近日，全球日化巨头宝洁宣布旗下产品９月全面提价，虽然提价方案只针对北美市场，但在中国消费者当中，已经引起轩然大波。因为宝洁涨价，有着很强的符号意义，近一年来，带动中国ＣＰＩ不断走高的主力是食品，现在，涨价的主力不仅从食品走向了非食品，而且走向了成本消化能力最强的日化行业。这样的信号，不能不让人对价格的未来走向产生新的担忧。
一年以来，我国ＣＰＩ不断走高，成了百姓生活和政府工作面临的最大挑战之一。纵观ＣＰＩ一年来走过的轨迹，有一个显著的特征，那就是ＣＰＩ的高企主要由食品价格的快速上涨所拉动。以刚刚过去的几个月为例，４月份ＣＰＩ上涨８．５％。其中食品价格上涨２２．１％，非食品价格只上涨１．８％；５月份ＣＰＩ上涨７．７％，食品价格上涨１９．９％，非食品价格仅上涨１．７％。可见，食品才是ＣＰＩ上涨的动力，非食品对ＣＰＩ上涨几乎没有影响。而日化行业所属的医疗保健及个人用品类商品价格，在过去的一年中，不仅涨幅很小，甚至很多个月份的涨幅都在１％以下，属于非常抗涨的板块。
在这种背景下，宝洁要涨价，对人们带来的震动不言而喻。因为日化行业的成本消化能力很强，而作为行业龙头的宝洁、联合利华等公司，更是有着超强的成本消化能力。这种超强的能力来自两个方面，一方面是作为全球知名品牌，宝洁的产品无疑存在品牌溢价，也就是说，它的利润空间原本就会比同行高一些。另一方面，作为一个高度市场化的行业，行业龙头必须具备良好的精细化管理能力，能够从成本之外的管理环节产生利润。现在，宝洁都挺不住了，自然会让人顿起忧心。
那么，宝洁挺不住的原因是什么呢？说穿了，就是一项：油价。因为石油不仅是日化行业的燃料，更是这个行业主要的原材料。在过去的一年中，国际油价涨了一倍多，这样的涨幅，宝洁纵有再大的能耐，也难以做到自我消化。当然，现在明确提出涨价的只是北美地区，但是，这并不意味着中国就不会受到影响。中国的油价虽然没有随国际市场波动，但ＣＰＩ高企带来的综合成本增加，早已让日化行业喘不过气。根据公开市场信息统计，国内８家日化上市公司自２００６年以来销售毛利率持续下降，前年、去年和今年一季度的平均销售毛利率分别为２４．６１％、２４．０３％、２１．５８％，有些品牌已经开始小幅提价或是缩减包装。
而最让人担心的是，中国的油价并不能置身事外。由于我国对石油等能源价格实行特殊的管制政策，国际市场原油价格的变化并未通过ＰＰＩ(工业品出厂价格指数)传导到ＣＰＩ上。一个明显的事实是，在今年５月以前，我国的ＰＰＩ一直低于ＣＰＩ。与此同时，多数实行能源及原材料价格市场化的国家，ＰＰＩ涨幅都超过了ＣＰＩ。但是，这种政府保护下的局面终究难以持久。今年５月，我国的ＰＰＩ第一次超过了ＣＰＩ，进入６月，成品油再度涨价，价格创历史新高。这些事实说明，价格上涨的源头已经从食品转向能源、原材料和工业品。
可见，宝洁一家公司涨价并不可怕，但是，宝洁涨价背后所隐藏的ＰＰＩ高企和非食品价格加速上涨，却是非常值得我们关注的。一旦食品价格和非食品价格出现同步上涨或是接力上涨的局面，价格调控就会变得非常困难。
